HD현대중공업은 정주영 창업자님이 1972년 회사를 창립한 이래 불굴의 개척정신과 도전정신으로 조선산업의 불모지였던 우리나라를 세계적인 조선강국으로 이끌었으며, 세계 최고의 조선사로 성장해 온 지난 50여 년의 역사를 넘어 시대를 이끄는 혁신과 끊임없는 도전으로 인류의 미래를 개척하는데 기여하고자 합니다.
HD현대중공업은 더욱 안전하고 친환경적인 선박을 만들고, 해상 인프라에서 수집되는 데이터에 인공지능을 결합한 디지털 솔루션을 제공함으로써, 해양 모빌리티 기술을 선도해 나갈 것입니다. 이를 통해 바다가 지닌 무한한 잠재력을 우리 앞의 현실로 만들어가겠습니다.
HD현대중공업 배경과 목표
HD현대중공업과 한국채택국제회계기준에 따른 연결대상 종속기업에 해당되는 회사가 영위하는 주요 사업은 다음과 같습니다.
조선사업은 일반상선, 고부가가치 가스선, 해양관련 선박, 최신예 함정등의 건조와 수소, 암모니아 추진운반선을 개발하고 있으며, 해양플랜트사업은 원유 생산, 저장설비 공사, 발전, 화공플랜트공사를 수행하고 있습니다. 엔진기계사업은 대형엔진, 힘센엔진, 육상용 엔진발전설비등을 공급하고 있으며, 친환경 제품도 자체개발하고 있습니다.
HD현대중공업 사업분야
조선산업
조선산업은 대형 건조설비를 필수적으로 갖추어야 하기 때문에 막대한 설비투자가 필요한 장치산업이자 자본 집약적 산업입니다. 건조공정이 매우 다양하고 작업특성상 자동화에도 한계가 있기 때문에 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업으로 높은 고용효과를 유발합니다. 또한, 사업특성상 전방산업인 해운산업의 시황에 많은 영향을 받고 있으며, 후방산업인 철강·기계산업 등에 대한 파급효과가 매우 큽니다.
아울러, 일반 상선 외에 국가방위에 필요한 해경, 해군 함정을 건조하는 방위 산업의 특징을 갖고 있습니다. 수출이 매출의 대부분을 차지하고 있어 세계 경기동향 환율, 금리, 유가 등 많은 영향을 받고 있으며, 또한 전방 산업인 해운 시장의 동향이 수주에 많은 영향을 주고 있습니다. 기존 선박의 교체 주기 및 환경 규제 강화 등에 따라 시장의 수요가 변동하는 특성이 있습니다.
해양플랜트
해양플랜트 산업 대부분의 제품은 제원, 기능, 옵션사양 등이 매우 다양하여 제품별로 가격을 산출하는 것이 큰 의미가 없으며 수치화하기가 어렵습니다. 다만, 국제적 인플레이션 및 원자재 가격 상승 등으로 인해 주요 해양 설비의 가격은 상승하고 있는 추세입니다.
심해 유전으로부터 원유 및 가스를 생산하기 위한 설비의 설계, 구매, 제작, 운송 및 설치까지 포함하는 산업으로, 설비의 설치 지역과 원유 또는 가스의 생산 조건에 따라 설비 사양이 복잡하고 방대하며, 고객사의 기술적 요구사항 또한 다양한 특성을 가지고 있습니다. 이로 인해 프로젝트 공기가 길고 공사 금액이 큰 특징을 지니고 있습니다.
전 세계적으로 추진되고 있는 에너지 전환 정책에 따라 신재생 에너지 분야에서도 장기적인 투자 증가가 예상되지만 상대적으로 더딘 기술 발전 속도와 인플레이션으로 인한 자금 조달 비용 상승 등의 문제로 인해 단기간 내에 신재생 에너지가 주 에너지원인 기존 화석 연료를 대체하기는 어려울 것으로 예상됩니다.
미국 에너지정보청에 따르면 2050년경에도 석유와 천연가스 등 전통적인 화석 연료의 공급은 수요를 충족시키기 어려울 것으로 예상되어, 전통적인 화석 연료와 신재생 에너지가 공존하는 에너지 믹스 시대가 장기화 될 것으로 전망됩니다. 이에 따라, 주요 에너지원으로써 전통적인 화석 연료 수요를 충족하기 위해 해양 산업에 대한 중-장기적 관점에서의 투자 역시 지속될 것으로 전망됩니다.
엔진기계
선박용 엔진의 경우 선종 및 고객사 또는 환경기계 제품의 패키지 포함 여부에 따라 프로젝트별 가격이 상이하므로 가격의 범위나 특정 수치로 표현하기는 어렵습니다. 그러나 일반적으로 디젤엔진보다는 이중연료엔진(DF엔진)의 가격대가 높게 형성되어 있습니다. 또한, 이중연료엔진 적용률이 증가하면서 전반적인 엔진 가격은 증가 추세입니다. 엔진기계사업은 선박의 추진,발전기용 엔진이 주요 제품으로 조선산업과 밀접한 관련이 있습니다.
따라서, 조선 및 해운산업이 발달한 국가에 경쟁력 있는 엔진제조사가 밀집해 있습니다. 대형 선박(상선)의 추진기관인 대형엔진은 MAN-ES(MAN Energy Solutions)社와 WinGD(Winterthur Gas&Diesel)社의 제품이 양분하고 있으며, 엔진 제조사들은 Licensee로 엔진을 제작하고 조선소에 납품하고 있습니다.
대형 선박 발전기용으로 사용되는 중형엔진의 경우, 국내 유일 자체 브랜드인 힘센(HiMSEN)엔진을 보유하고 있으며, 힘센엔진은 선박용 발전기 중속엔진 분야에서 세계 1위, 시장점유율 약 35%로 세계 다수의 엔진 메이커들과 경쟁 중입니다.
중소형 선박(관공선, 여객선)의 주기관으로 사용되는 중형엔진의 경우, Wartsila(핀란드)社가 약 30%의 점유율로 시장을 이끌며, 다수의 엔진 메이커들이 경쟁 중입니다. 힘센엔진을 주축으로 관련 선박에 엔진을 납품하고 있습니다. 육상용 엔진발전의 주요 수요처는 전력청, 민간발전사업자, 중앙 전력망이 닿기 어려운 도서지역 및 광산,공장의 사업주이며, 주로 대규모 발전소 건설이 여의치 않고 긴급히 전력이 필요한 개발도상국의 수요가 많습니다. 중속엔진을 이용한 육상 엔진발전 사업은 현재 Wartsila(핀란드)社가 점유율 60% 이상으로 시장을 선도하고 있으며, 힘센엔진을 기반으로 시장 점유율 확대를 위한 노력 중에 있습니다.
HD현대중공업 전망
조선산업 부분은 풍부한 선박 건조 경험과 노하우, 다양한 상품군, 세계 유수 선사와의 거래 실적, 선박용 주요 기자재 자체 제작·조달을 바탕으로 조선부문에서 선도적인 지위를 유지하고 있습니다. 아울러, 지주회사인 한국조선해양(주)의 우수한 R&D 인프라를 통해 세계 최고의 선박기술력을 갖춰 시장변화에 지속 대응하고 있습니다.
해양플랜트 산업 부분은 세계 경제, 지정학적 정세에 따른 유가 변동에 밀접한 연관이 있습니다. OPEC+ 산유국들의 감산 정책이 지속되는 가운데, 미국-중국 무역갈등, 러시아-우크라이나 전쟁 및 이스라엘-팔레스타인 전쟁 장기화와 이스라엘-이란 갈등 심화 등 여러 지정학적 위험들과 Non-OPEC 국가들의 원유 수요 증가, 데이터센터발 전력 수요 증가에 따른 전력 발전을 위한 천연가스 수요 증가 등 세계 경제적 환경 변화로 인해 각국의 에너지 안보는 더욱 중요해지고 있습니다. 이러한 상황 속에서 석유 및 가스의 수요/공급 불균형에 따른 고유가 기조가 당분간 유지될 것으로 보이며, 이에 따라 세계 각국은 석유 및 가스 개발과 함께자원 확보를 위한 투자를 지속할 것으로 전망됩니다.
엔진기계 산업 부분은 기자재는 주요 공급시장인 조선 시황과 원자재 가격 및 환율 등에 많은 영향을 받고 있습니다. 또한, 최근에는 각종 환경규제 발효로 친환경엔진 및 환경제품의 수요가 증가하고 있습니다. 다만, 인상된 금리와 세계 경기 침체 우려에 따른 전반적인 투자 위축이 투자적 성격이 큰 신조 발주 시황에 많은 영향을 줄 것으로 보이나, 기본적으로 선대 개편이라는 큰 흐름은 지속될 것으로 전망됩니다.육상 엔진발전 사업은 기본적으로 인프라 건설 사업이므로 세계 정세, 국제 유가 변동 및 세계 각국의 경제 성장률에 따라 경기변동이 있는 산업이며, 최근에는 전력사업 민영화 확대로 해외투자 유치나 민자발전으로 전환되는 추세이므로 금리 변화에 따른 투자 심리에도 영향을 받고 있습니다. 또한, 친환경 정책의 확대로 디젤발전보다는 가스,DF엔진, Bio Fuel, Hybrid(태양광+엔진발전) 발전의 비중이 증가하고 있습니다
HD현대중공업 스타일 분석 지표
HD현대중공업 분석
COVID-19 종식 이후 21~22년 2년 연속 비교적 강한 신조 시황이 유지 되었으나, 23년에는 직전년과 비교해 신조 발주 규모가 소폭 감소하였습니다. 24년 신조 발주 예상량은 23년 발주분보다 소폭 감소 예상되나, 앞으로도 글로벌 해상 물동량은 더욱 증가할 것으로 예상되고, 글로벌 에너지 수급 불균형 및 점차 강화되는 환경 규제에 대응하기 위하여 이중 연료를 사용한 친환경, 고효율 선박으로의 교체 수요 증가는 꾸준할 전망입니다.
해양플랜트 산업은 안전관리, 인적 자원과 제작 설비, 설계 및 프로젝트 납기 관리, 프로젝트 수행 및 건조 경험 등이 가격과 함께 주요 경쟁 요소로 작용하고 있습니다. 1만톤 대형 플로팅 크레인, 1,600톤 겐트리 크레인 2기 및 100만톤급 Drydock인 H-Dock 등 대규모 현대식 제작 설비와 풍부한 프로젝트 수행 경험을 보유하고 있으며, 이를 통해 대형 프로젝트에서의 우수한 수행 능력을 인정 받고 있습니다. 또한, 작업장의 안전관리와 가격 경쟁력 제고를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.
전통적인 해양 사업에 더하여 기존 오일 메이저를 포함한 신재생 에너지 전문 개발사가 주도하는 해상풍력 발전 사업의 기본설계 및 EPCIC 입찰 단계에 참여하고 있으며, SMR (소형모듈화원전, Small Modular Reactor) 사업 역시 초기 단계이긴 하나 초기 설계/제작성 검토와 함께 실행 단계 참여 기회를 모색 중입니다.
친환경 연료 엔진 분야에서 엔진기계사업부는 현재까지 독보적인 위치를 차지해오고있습니다. LNG뿐만 아니라 LPG, 메탄올, 에탄 연료 엔진에서 타 경쟁사 대비 높은 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 그러나 최근 친환경 연료 엔진의 본격적인 수요 증가에 따라 중국 경쟁사들 역시 관련 시설투자 계획을 수립하며 시잠점유율 확대를 꾀하고 있습니다. 뿐만 아니라, 국내 경쟁사가 한화 그룹에 인수됨에 따라 투자 여력 및 안정적인 공급처를 확보하게 되어 친환경 연료 엔진 시장의 경쟁은 더욱 치열해질 것으로 전망됩니다. 암모니아 등 새로운 친환경 연료 엔진 개발을 선도하며 현재 시장 위치를 더욱 확대해 나갈 것입니다.
동일한 친환경 맥락에서 기존의 내연기관 엔진을 대체하는 배터리, 수소연료전지 및 SMR의 개발 및 경제성 향상은 기존과는 다른 경쟁 요소로 예측되며, 이에 따라 내연기관의 효율성을 필두로 배터리 등과의 하이브리드 시스템 구축에 연구개발 역량을 강화하고 있습니다.